上证报中国证券网讯 4月2日，德科立发布投资者关系活动记录表，就海外订单情况、客户拓展情况、DCI市场产品需求、未来产能规划、OCS产品进展、DCI领域竞争力等多个方面与机构投资人展开交流。
海外市场方面，自2024年下半年起，北美传输侧需求显著放量，算力发展驱动光传输需求持续走高，行业备货意愿增强，趋势较为明确。与传统电信领域相比，北美DCI及算力中心互联需求规模呈指数级增长，推动泵浦激光器、SOA等核心器件需求井喷，产品交付紧张，价格多次上行。公司在光放大器领域同时布局掺杂与半导体两大技术路线，其中半导体方案领先行业五至六年。相干模块方面，400G相干模块已实现小批量出货，800G相干器件及模块处于预研阶段；非相干模块方面，40公里以上产品亦已实现出货。上述产品储备有望在2026年及未来三至五年内对公司业绩形成显著贡献。作为兼具模块与光放大产品技术能力的综合型厂商，公司将充分受益于本轮行业需求增长，具体受益节奏取决于产品匹配度、备货策略及产能释放进度。
2026年，公司海外业务放量将主要集中在下半年，逐季上量。在数通模块领域，尤其是1.6T短距模块，预计下半年表现突出。公司为1.6T模块同步布局了EML、硅光及薄膜铌酸锂三种技术方案，薄膜铌酸锂方案在OFC展会上获得业内广泛关注，其性能与成本已具备与硅光方案相当的竞争力，有望在今年为公司贡献可观的增量收入。
在客户端，公司长期服务于电信设备制造商与电信运营商，互联网公司业务占比较小。近三年，公司在数通及算力领域持续加大产品和市场布局，但产品导入与客户突破之间存在时间差，成为大客户主力供应商通常需要三至五年。公司以差异化产品与底层技术迭代为突破口，率先推出非相干高速率长距离模块，针对头部互联网及云厂商的供应缺口精准切入。2025年，大客户收入结构变化尚不明显，但第四季度已呈现积极信号，数通领域收入占比明显提升，主要得益于全系DCI-BOX设备收入占比上升。同时，用于数据中心互联的非相干光模块亦已向北美市场出货。预计2026年及2027年，数通领域收入占比将实现显著提升。
在产能布局方面，泰国基地主要服务于海外业务，无锡产能则聚焦国内及非美市场需求。公司产能结构具备弹性，覆盖DCI、放大器、光模块等综合业务需求。
目前，公司在手订单整体较去年同期有所增长，其中DCI订单与上年同期基本持平，但后续预期向好。随着无锡基地一期去年投产，DCI营收已步入良性增长轨道，预计接下来三个季度DCI订单将实现同比增长。目前，泰国二期相关规划已同步推进，后续，公司将逐步把各类优势产品在泰国落地，并配套投入设备、人员及研发本地化支持，将进一步强化全球化交付能力和客户拓展能力。DCI业务今年仍将保持快速增长，电信接入领域步入新一轮周期，50G PON产品将成为年度重点推广产品系列。总体而言，2026年作为公司产能释放的首年，营收及产品贡献将呈现多点突破、全面上量的发展态势。（朱帆）
文：朱帆
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